2024年岁首，古茗、蜜雪冰城奶茶加盟用度、沪上姨妈等新茶饮公司召集赴港IPO的“盛况”近期再次上演。

　　先是古茗正在 2024年7月招股书失效后于2024年12月中旬更新招股书，冲刺“新茶饮第三股”，紧接 着沪上 ■ 姨 妈于2024年■12月27日更 新○= 招▽ 股书，接续推动港交所主板上市，2025年1月1日晚间，港交所披露蜜雪 冰城更 新上市申▽■请=质料。

　　新茶饮行业○赛道而今已成红海，墟市范畴增速放缓，同行竞对卷价钱是主旋律，门店扩张脚步○放★缓奶茶加盟用度，加盟商速不敷用了。

　　行业早期，用本钱短期内急速催■化■范畴，再用低价、门店数目设立品牌护城河，这种可复■ 制的范○畴 玩法正在饮品连锁 品牌的角逐中上 演。而今，投资处境已发作=翻天覆地 的改★观凯发一触即发奶茶加盟费用，新茶饮企业正在一级墟市很 难…再拿到融资，各大行业介入者争相赴港IPO，本钱墟市的角△逐已成为新茶饮行业 激烈厮杀的一个缩影。

　　过去几年，万店之争备受注意，然而至今完毕万店范畴的行 业 玩家少之又 少。

　　早正在2023年的4月，沪上姨妈公告了万店方针，然而，截至△2024年…○6月★30日，沪上姨妈门◁店总数目 △也唯有8437家。

　　狂飙突进的开店速率，其背后的来源很好意会：饮品连… 锁品 = 牌的 入行门槛低，产物同质化主要，范畴化好坏常△首要 的角★逐要领。范畴效应带来的本钱上风、品牌出名度等能成为新=的中枢角逐力。

　　GeoQ D△ata数据显示，2024年上半年101家连锁新茶饮品牌新△开店…量与客岁同期持平，但闭店量却晋升了近3000家。

　　很显明，各家门店扩张并未=抵达○理思预 期，门店增速放缓 也是不争的毕竟。新茶饮行业绝大无数扩张是靠加盟完毕，加盟商假若赚不到钱，那么势○必会◁影响门店扩张 速率，进而影 响新茶饮企业的收入和★利润。

　　新茶饮墟市范 ★畴增速放缓也让□企业面对增加瓶 颈，据钛媒体的报道，按照中邦连锁谋划◁协会数○据，我邦现制茶饮店行业范畴固然依旧增加，然则面临2025年，新茶饮墟市范畴增速估计= ◁将从◁2023年的44。3%放缓至2025年的 ★12。4%。

　　按○照蜜雪冰城招股书 显示，公司正在中邦内地以外开设了约 4800家门店，来自印度…尼西◁亚和越南的收入 ○或超海外收入70%；2024年前九个月，蜜雪冰城中邦内地以外的收入为9。5亿元，而上年同期为11。7亿元，海外墟市的收入显明下滑，仅为公司进△献■=了5%◁★的…收◁□入，目前出海面对的挑拨不小。

　　2021年6月，奈雪的…茶上市首日○ 股价从19港元跌至14。6港元，跌幅23%。截至异观财经发稿，股价仅为1。30港元，总市值22。17亿港元，远低于上○ 市时 的269亿港 ◁元，市值缩水92%。

　　茶百道的上 ○市 首 日△股△价=暴跌，发行价17。5港元一度跌去38%，最终收盘跌幅逾越30%，市值…从230亿港□元缩■水 ▽至150亿港元，截至异观财经发稿，茶百道股价为10。44港元，总市值154。27亿港元，较230亿港元 缩 水33%。

　　下浸 墟市流露显明的特征——有广◁度，无深度。这是一个地舆面积和人丁遮盖面足够广的墟市，因而总量足够大，让人眼馋；然则，聚焦正在单个的县、州里来看，其单体= △ 墟… 市上 …用户 的消费■材 □干有限，不敷深。

　　新茶饮下△浸到县城后的一大窘境，即是价钱与县城的消费秤谌不○立室，难以策动销量。正在人均收入唯有3000元支 配的县城，一杯售价10-20元的奶茶仍显得相对浪○费。换一句话说，下浸墟市用户找寻高性 ◁价比。

　　蜜雪冰城招股书披露，2021年至2023年，以及2024年前九个月，蜜雪…○ 冰城每=单■△均=匀终▽端零售额为○11。2元、11。9元、11。8元及11。4元。

　　沪上姨妈“轻享版”，截至2024年6月30。